上周（7月21日—7月28日）西本——鋼材指數先漲后跌，周五收在3990元/噸，一周上漲40元/噸。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示，上周國內鋼價震蕩運行，各區域表現不一，華北地區明顯下跌，其他區域整體穩中有漲。截止7月28日，全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為4086元/噸，一周上漲12元/噸。華東區域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規格價格報在4030元/噸，一周上漲40元/噸；華南區域廣州市場螺紋鋼代表品種規格價格報在4200元/噸，一周持平；華北區域北京市場螺紋鋼代表品種規格價格收在3840元/噸，一周下跌80元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4230元/噸，一周上漲10元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4110元/噸，一周上漲40元/噸。

   期貨方面，上周螺紋鋼期貨整體圍繞3450-3630元/噸震蕩運行，市場已處于移倉換月階段，多空雙方均較為謹慎。最終周五螺紋鋼主力合約RB1710合約收盤價格為3558元/噸，較前一周五收盤價上漲33元/噸。上周主力合約RB1710日均成交量為600萬手，較前一周減少98萬手；上周五收盤持倉量約為320萬手，較前一周五減少58萬手。自上周五至周日，市場有關地條鋼清理、環保整治的消息再次密集來襲，包括李克強總理批示取締“地條鋼”要堅定不移推進、中央環保督查組先后向天津、山西措辭嚴厲地反饋意見、河北省委省政府對6地市展開環保督察，引起市場關注的焦點再次聚焦在供應收縮層面。預計本周螺紋價格整體將震蕩走高。

   上周鋼材現貨、期貨價格均小幅震蕩，那么本周鋼價走勢如何？7月份制造業PMI小幅回落，鋼鐵業PMI回升，市場供需是否繼續向好？近期各部委進一步加強鋼鐵行業環保、質量、安全、能耗等方面的督查，能否推動鋼價再次上漲？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據。
一、庫存總量分析

鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監測數據顯示：7月28日滬市螺紋鋼庫存總量為17.7萬噸，較上期增加0.99萬噸；線材3.55萬噸，較上期增加0.55萬噸；盤螺2.95萬噸，較上期減少0.5萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規模為24.2萬噸，較上期增加1.04萬噸。上周申城依然持續高溫天氣，市場成交清淡，西本新干線監測的滬線螺終端日均采購量環比下降15.57%。隨著周邊鋼廠到貨增多，市場庫存有所累積。

二、總結分析

    縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為421.2萬噸，增加17.6萬噸，增幅為4.36%；線材庫存量為113.9萬噸，增加1.15萬噸，增幅為1.02%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為955.6萬噸，較前一周增加15.75萬噸，增幅為1.68%。總體來看，全國鋼材市場庫存連續第二周上升，且升幅較上周有所擴大，目前的庫存水平較去年同期增加63.2萬噸，增幅7.08%。隨著鋼價上漲至高位，下游用戶及中間商開始出現一定的恐高心理，成交繼續趨弱，庫存繼續累積。

     7月份我國制造業PMI指數為51.4%，盡管比6月稍回落0.3個百分點，但已連續10個月保持在51%以上的高位，制造業持續處于復蘇區間。而從鋼鐵行業PMI來看，7月份為54.9%，較上月上升0.8個百分點，連續三個月處在50%以上的擴張區間，并創2016年5月以來的新高，顯示鋼鐵行業景氣度處于高位。主要分項指數中，生產指數高位小幅回落，新訂單指數顯著回升，新出口訂單指數、產成品庫存小幅回升但仍處在50%以下收縮區間，購進價格指數大幅攀升。鋼鐵PMI顯示當前國內鋼廠生產節奏有所放緩，鋼材市場需求淡季不淡，鋼廠產銷銜接順暢，庫存處于低位，鋼市整體供需形勢繼續向好。

    近日有關地條鋼清理整頓、環保督察的動態再次升溫。近日國務院總理李克強作出重要批示強調，取締“地條鋼”、化解過剩產能要堅定不移推進，防止死灰復燃。對頂風作案的要堅決依法嚴懲，對監管不力的要嚴肅問責，務必做到令行禁止。7月29日中央環保督察組天津反饋：有地方治污做表面文章。天津市的鋼鐵圍城、園區圍城等問題長期沒有改觀，減煤控煤工作落實不力，揮發性有機物治理、機動車及船舶污染防控力度仍需加強。7月30日中央環保督察組山西反饋，去年到今年，山西省的大氣環境持續惡化，這在全國較為少見，這背后的原因是山西省不少地方重發展、輕環保，呂梁市、臨汾市等地即便已經被環保部約談或掛牌督辦，依然對環保慢作為。河北省委省政府環保督察組對承德張家口唐山保定邢臺邯鄲開展環境保護督察，各組將于7月26-31日陸續進駐，督察時間為20個工作日。在地條鋼清理整治、環保督查等概念密集不斷出臺的情況下，短期市場的焦點依然集中的供應收縮層面，或將推動鋼價再次走高。

    綜合來看，盡管近兩周國內鋼材市場庫存有所累積，但整體庫存仍處于低位，且鋼廠庫存及資金壓力不大，挺價依然堅決。隨著國家相關部委密集出臺地條鋼清理整治、環保督查等措施，引發市場強烈的供應收縮預期。預計短期國內鋼價仍將震蕩上漲。

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